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　　【星河电子峰】行业动态 2026.1丨存储价钱延续飞腾，台积电功绩再革新

　　中枢不雅点铁岭无粘预应力钢绞线

　　1月存储市集延续2025年四季度以来的强势飞腾态势，DRAM和NAND闪存价钱涨幅捏续预期。三星电子、SK海力士等头部厂商季度约价大幅上调，其中NAND闪存供应价钱上调，DRAM价钱涨幅达60-70。加价中枢开启航分包括：AI做事器对HBM需求爆发、数据中心成本开支加码、产能结构转化等，供需缺口捏续扩大，预测本轮加价周期将延续至2026年中。当今存储加价已对下流产业链产生显赫冲击，蚀本电子结尾厂商面对成本压力。凭据TrendForce数据，2026年各人智高手机出货量预测年减2，札记本电脑Q1出货量可能减少14.8。存储居品占手机BOM成本10-20，成本飞腾将倒逼厂商转化居品结构和订价计谋。

　　台积电25Q4单季度功绩大预期，功绩创历史新。台积电25Q4斥逐营收337.3亿好意思元，同比增长25.5，环比增长1.9铁岭无粘预应力钢绞线，出此前322-334亿好意思元的辅导区间上限。净利润约163亿好意思元，同比增长35，环比增长11.8。毛利率达到62.3，同比升迁3.3个百分点，环比升迁2.8个百分点，钢绞线创历史新。生意利润率54，净利率48.3，均显赫出市集预期。制程结构化，制程收入占比达77，其中3nm制程占比28，5nm占比35，7nm占比14。3nm制程已于2025年Q4参加大限制量产，良率弘扬细密，成为营收增长的中枢引擎。练习制程收入占比23，呈现结构复苏态势。

　　被迫元器件与模拟居品价钱升迁，成本开动为主因。1月被迫元件市集迎来新轮加价潮。国巨、风华科、顺络电子等头部厂商连接发布加价函，涨幅大批在5-30之间。加价主要受白银、铜、锡等原材料价钱飞腾开动，重复AI做事器、新动力汽车等端需求增长。其中，MLCC、电感、电阻等居品价钱均有不同过程飞腾。ADI、德州仪器等国际巨头1月晓示加价，涨幅10-30。国内模拟芯片厂商部分跟进调价。加价原因包括晶圆代工成本上升、车规和工业需求隆盛、8英寸产能病笃等。模拟芯片行为电子系统基础器件，加价将传至下流多个诈欺域。

　　投资冷落

　　咱们合计，现常常点是存储芯片赛说念下轮周期的新开始，在AI做事器需求速增长重复国产替代，看好国内存储产业链相干上市公司的投资机遇。

　　风险领导

　　下流需求不足预期的风险，同行竞争面目加重的风险铁岭无粘预应力钢绞线，新品研发不足预期的风险，供应链辗转致不细则加多的风险。