设立年、注册老本仅1000万元的玄妙公司竟在周内接连与两A股上市公司签下计60亿元的算力采购与作条约。
5月8日，金融IT工作商天阳科技（300872.SZ）公告败露，与北京启明星汉科技有限公司（以下简称“启明星汉”）、杨兵、赵凯于5月6日签署了《技俩作条约》，拟参加35亿至40亿元切入算力租出赛说念，启明星汉将主要谨慎算力采购及租出业务。
有偶，5月10日晚间，智算工作供应商汉邦科（300449.SZ）发布公告称，其全资子公司北京汉邦科数智科技有限公司与启明星汉签署《能GPU开采采购及集成维保工作同》，含税金额约27.83亿元，占公司2025年经审计营业收入的1515.13。
5月11日，汉邦科开盘即封死20CM涨停，5月12日再度涨停，股价从7.97元飙升至11.47元，两个往还日涨幅约44，总市值拉升至44.28亿元。天阳科技也在公告败露后迎来波涨势，戒指5月12日，收报20.91元，涨0.87，总市值102.07亿元。
相隔两天，启明星汉成为了汉邦科近28亿元算力开采订单的买，同期又成为天阳科技数十亿元算力项目的作，这玄妙的“三角辩论”中，启明星汉的身份显得发玄妙。两笔订单是否存在关联？天阳科技为何贪小失大采取中间东说念主？
5月11日，蓝鲸新闻记者赶赴公告所败露的启明星汉注册地，却发现法找到这玄妙公司的脚迹。
新公司撬动60亿算力大单，实地看望注册地却“查此司”
启明星汉的布景贵府很是陋劣。据天眼查App清楚巴中预应力钢绞线规格及参数，启明星汉设立于2025年6月4日，注册老本1000万元，由杨兵握股80、赵凯握股20，二东说念主名下均其他对外投资及任职纪录。
天眼查逾越穿透清楚，启明星汉对外投资仅有全资子公司青海启云智科技，再多可查的产业基础或金钱鸿沟，至于该公司的两位激动亦明确的公开音尘。即是这么个着实莫得履行策画脚迹的企业，却豪迈经手了60亿元的两笔算力大单。
记者梳理天阳科技的案谨慎到，启明星汉已与未具名的末端客户签署了为期60个月的《计算平台工作条约》。天阳科技将提供一说念开采采购资金，算作酬金，将通过股权受让取得启明星汉75的股权并取得策画抑制权。换言之，天阳科技将履行抑制这公司，为其算力采购提供资金后援。
这行将由天阳科技控股的启明星汉，在两天后就与汉邦科订立约，采购GPU开采及集成工作。
汉邦科在公告中默示，凭证公司当今了解的情况，往还对围绕计算平台工作技俩开展本次采购，技俩需求明确，业务布景明晰，其算作上市公司天阳科技，全体技俩具有较强的交易基础、客户需求支握和践约保险条目。
由此看来，天阳科技可能是汉邦科本次条约的信得过采购。那么，为何天阳科技不径直与汉邦科作，而要采取个“中间商”来牵线？
5月11日下昼，蓝鲸新闻记者来到启明星汉的注册地址：北京市大兴区榆垡镇南十路9号三层，却并未找到3145室，该层大部分办公室为新农创北京乡村振兴总部开发疏通部的办公处。
几番搜寻未果，记者向该层办公东说念主员及大楼物业核实，记者磋议同层办公东说念主员及大楼物业，对均默示近几年从未见过该公司在此办公，“从来就莫得听过这个名字”，物业办公室职工查询后台也未能查询到该公司的信息。使命主说念主员默示，三层除了政府单元外，其余两公司为地产建筑类公司，为管帐师事务所，其他楼层也没外传过有从事算力、GPU等辩论策画业务的公司。
（图片着手：天阳科技公告）巴中预应力钢绞线规格及参数
（蓝鲸新闻记者摄）
蓝鲸新闻记者尝试拨启明星汉全资子公司青海启云智科技的辩论式，钢绞线厂家但恒久东说念主接听。
随后，蓝鲸新闻记者致电上市公司天阳科技董办。天阳科技董秘对记者称，日前刚去过启明星汉的办公地，在记者追问是否在大兴区榆垡镇这个地址后，对仅默示，“应该不是，那处可能仅仅注册地址”，但法见告记者辩论式、办公地址以偏执他信息。
关于为何采取与启明星汉作，对默示，行业内GPU资源很是紧俏，比起成立地间的口角，是否有资源才是弥留的沟通身分。并告诉记者，仍是对启明星汉作念过尽调，对双的作充满信心。
同期，蓝鲸新闻记者致电汉邦科董办，应答要求记者发送采访提纲至公司邮箱，戒指发稿尚未得到回应。
事迹承压下，两损失上市公司豪掷数十亿押注算力
天津市瑞通预应力钢绞线有限公司濒临这么个“新公司”，两上市公司与其作齐很踊跃，两笔往还所涉金额远两上市公司的营收鸿沟。
财报清楚，汉邦科虽已上市11年，连年龄迹却直承压。2022年至2025年，公司营业收入流畅四年不到2亿元，永诀为1.24亿元、1.33亿元、1.48亿元、1.63亿元。
2019年至2025年，公司扣非净利润均为损失，损失额永诀为5.47亿元、0.28亿元、7.51亿元、1.20亿元、1.25亿元、0.77亿元、0.78亿元，计损失17.26亿元。
2026年季度，汉邦科兑现的营业收入仅为4217.45万元，同比下落19.25；归母净利润、扣非净利润永诀损失741.43万元、747.57万元。
也即是说，这笔近28亿元的订单，金额过其夙昔四年收入总额，这次近28亿元的订单袭取净额法核算收入，其对利润的履行增厚果有待不雅察。
近两年来，汉邦科正加快向AI算力工作商转型。年报清楚，2024年，其智算工作贬责案兑现收入9621.27万元，占总营收65.09；2025年该板块收入逾越增至1.13亿元，占总营收近七成，公司将“以算力作念进口”写入发展策略。
天阳科技的传统主业是为银行提供金融科技工作，连年受银行科技参加减弱影响，事迹握续承压。
2025年，公司兑现营业收入17.77亿元，同比仅微增0.60；而归母净利润则由盈转亏，录得1.38亿元的损失，同比大幅下落278。进入2026年，公司的策画压力并未缓解，季度营收同比下落8.42，归母净利润是同比骤降70.54。
本次下35亿至40亿元押注算力，天阳科技将其定位为“冲破主业增长瓶颈、栽种二增长弧线”的关节步，并在理睬机构调研时称，该业务毛利率虽低然则收入鸿沟大 ，利润孝敬踏实。
戒指2026年季度末，天阳科技账上现款及现款等价物余额约8.24亿元。要完成35亿至40亿元的算力开采投资，即便沟通分期付款和技俩融资，至少也存在逾27亿元的资金缺口，这关于刚由盈转亏、主营承压的上市公司而言，将会是弘远的挑战。
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