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　　华泰证券研报称甘南无粘结钢绞线 ，2月6日，国电网2026年营销边幅计量开拓项（2025年3批电能表流标边幅）公开招标采购批次挂网招标，关于价钱进行明确截止，价钱环比2025年2批多量涨幅在20以上，竣事止跌回升。电表新圭臬下，2026年行业有望竣事量价皆升，带动企业盈利才气配置。具备时间势的头部企业有望在新标行的前期取得的商场份额。

　　华泰 | 电新：新标电表补招价钱回升

　　中枢不雅点

　　2月6日，国电网2026年营销边幅计量开拓项（2025年3批电能表流标边幅）公开招标采购批次挂网招标，关于价钱进行明确截止，价钱环比2025年2批多量涨幅在20+，竣事止跌回升。咱们看好电表新圭臬下，2026年行业有望竣事量价皆升，带动企业盈利才气配置。具备时间势的头部企业有望在新标行的前期取得的商场份额。

　　新标电表价钱止跌回升甘南无粘结钢绞线 ，瞻望补招批次中标价钱涨幅有望达到20+

　　电能表于2025年3批次采招新圭臬，而由于企业报价多量过致终流标，其中A/B/C/D/端智能表开标单价分袂为213/505/428/611/3579元，环比2025年2批涨幅分袂达到55/46/37 /111/53。此轮补招关于不同参数圭臬的电能表价钱进行了明确截止，部分典型A/B/C/D/端智能表限价在170/435/380/570/3900元，此轮限价环比2025年2批中标价钱多量涨幅在20+，竣事止跌回升。

　　价钱评分圭臬发生变化，或致价钱竞争趋势接续

　　此轮补招关于电能表部分的评分圭臬发生变化，预应力钢绞线参与基准价意想的投标价领域由上场所[-10,+5]又召回2025年2批的[-15,+5]，即过低的报价对有平均价影响增多，有平均价或将着落；浮动通盘C值取值领域由原先的-0.5~0.5调理为-1~0.25，浮动通盘抽到负数的概率增多；每于基准价1的价钱扣分值由上场所1分提为为1.5分，每低于基准价1的价钱扣分值由原先0.3分着落为0.1分，即于基准价1与低于基准价1两种价钱的分差由原先的0.7分扩大为1.4分。全体来看业主仍然关怀采购价钱，表企之间的价钱竞争或将接续。

　　新标出+补招需求，26年全体需求有望处于位

　　复盘2025年1至3批计量开拓招标，其中电表招标（包括A、B、C、D、端智能表）意想6647万只，三批1696万只流标，全年终本色招标量4952万只，处于低位（原来按照电能表8~10年的替换周期估算，对应2015年的需求位）。咱们以为1）电表算作圭臬化产物，2025年本色招标量较少，故2026年存在较强的补库需求；2）历史上来看，新圭臬出后，1批次或收受小批量试招模式，但年度需求或奉陪新标出竣事较快增长；故乡们瞻望2026年全体需求有望处于位。

　　看好电表新圭臬下，行业有望竣事量价皆升

　　咱们瞻望本批新圭臬电表补招价钱有望竣事环比2025年2批20+的价钱回升，奉陪新标电表已驱动限制化招标，2026年全体需求或处于位，具备时间势的头部企业有望在新圭臬行的前期取得的商场份额。

　　风险教导：电网投资不足预期、行业竞争加重甘南无粘结钢绞线 。